Renda Fixa
Certificado de Depósito Bancário — empreste dinheiro ao banco e receba juros.
O CDB (Certificado de Depósito Bancário) é um título de renda fixa emitido por bancos. Ao investir em um CDB, você está emprestando dinheiro à instituição financeira, que se compromete a devolver o valor acrescido de juros em uma data futura. É um dos investimentos mais populares do Brasil pela simplicidade e segurança.
Ao aplicar em um CDB, o banco utiliza seu dinheiro para financiar operações de crédito e, em troca, paga uma remuneração que pode ser prefixada (taxa fixa definida no momento da aplicação), pós-fixada (atrelada a um indicador como o CDI) ou híbrida (parte fixa + parte atrelada à inflação). O mais comum é o CDB pós-fixado que rende um percentual do CDI, como 100% CDI ou 110% CDI.
O principal risco é o de crédito — a possibilidade do banco emissor quebrar. Porém, o FGC (Fundo Garantidor de Créditos) protege investimentos de até R$ 250.000 por CPF por instituição financeira, o que torna o CDB muito seguro para a maioria dos investidores. Bancos menores costumam oferecer taxas mais altas justamente por terem um risco de crédito ligeiramente maior.
Varia conforme o título. CDBs de liquidez diária permitem resgate a qualquer momento (ideais para reserva de emergência). CDBs com vencimento fixo exigem que o investidor espere o prazo — geralmente 1 a 5 anos. Quanto maior o prazo, maior tende a ser a rentabilidade oferecida.
Os rendimentos são tributados pelo Imposto de Renda seguindo a tabela regressiva: 22,5% para aplicações de até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias, 17,5% de 361 a 720 dias e 15% acima de 720 dias. Há também IOF para resgates nos primeiros 30 dias (alíquota regressiva que vai de 96% a 0%).
Indicado para investidores conservadores que buscam segurança com rentabilidade superior à poupança. Excelente para reserva de emergência (CDB com liquidez diária) ou para objetivos de médio prazo (CDBs com vencimento). Iniciantes se beneficiam da simplicidade do produto.
Prefixado
Taxa fixa contratada
Pós-fixado
Atrelado ao CDI
Híbrido
IPCA + taxa fixa
Você sabe exatamente quanto vai receber no vencimento. A taxa é definida no momento da aplicação e não muda.
Exemplo prático: CDB Prefixado a 14% ao ano. Se você investir R$ 10.000 por 2 anos, sabe que o rendimento bruto será de aproximadamente R$ 2.960 (antes do IR). Não importa se o CDI subir ou cair nesse período.
Quando escolher: quando a taxa Selic está alta e há expectativa de queda nos juros. Você "trava" a taxa boa de hoje para o futuro.
Atenção ao cenário
Se a Selic subir depois que você investiu, seu prefixado vai render menos que o CDI. Por isso, CDB prefixado combina com cenários de queda de juros.
O mais popular do mercado. A rentabilidade acompanha o CDI, que anda muito próximo da Selic. Se a Selic sobe, seu rendimento sobe junto.
Exemplo prático: CDB 110% CDI com CDI a 14,65%. Sua rentabilidade bruta anual será de aproximadamente 16,12% ao ano. Se o CDI cair para 12%, sua rentabilidade ajusta automaticamente para 13,20%.
Quando escolher: quando a Selic está em trajetória de alta ou você quer proteção contra oscilações. Ideal para reserva de emergência (com liquidez diária) e para quem não quer se preocupar com cenário de juros.
Combina uma taxa fixa com a variação do IPCA. Garante ganho real acima da inflação.
Exemplo prático: CDB IPCA + 7% ao ano. Se a inflação for de 5%, sua rentabilidade bruta será de 12%. Se a inflação subir para 8%, sua rentabilidade sobe para 15%. Seu poder de compra está sempre protegido.
Quando escolher: para objetivos de longo prazo (aposentadoria, faculdade dos filhos). A proteção contra inflação é essencial em horizontes de 3+ anos.
Resumo rápido
Prefixado = certeza do retorno. Pós-fixado = acompanha o mercado. Híbrido = proteção contra inflação. Na dúvida, diversifique entre os três tipos.
Escolher entre dois CDBs exige analisar 5 fatores além da taxa.
A taxa isolada não diz tudo. Compare sempre em termos de percentual do CDI para ter uma base comum.
| CDB | Taxa | % CDI equivalente (CDI a 14,65%) |
|---|---|---|
| Banco Grande — liquidez diária | 100% CDI | 100% CDI |
| Banco Médio — 2 anos | 110% CDI | 110% CDI |
| Banco Pequeno — 3 anos | 120% CDI | 120% CDI |
| Prefixado 14% a.a. | 14% | ~95,6% CDI |
Taxas maiores geralmente exigem prazos maiores e sem liquidez diária. Pergunte: "Eu vou precisar desse dinheiro antes do vencimento?"
Se a resposta for "talvez", prefira liquidez diária mesmo com taxa menor.
Banco pagando muito acima do CDI? Investigue.
CDBs de bancos com rating baixo (abaixo de BBB) ou bancos desconhecidos podem oferecer 130-140% CDI. A taxa alta compensa o risco maior. Respeite sempre o limite de R$ 250.000 do FGC por instituição.
O FGC cobre até R$ 250.000 por CPF por instituição e até R$ 1 milhão no total (renovável a cada 4 anos). Nunca invista mais que R$ 250 mil em CDBs de um mesmo banco.
| Critério | CDB 110% CDI (Banco Médio) | CDB 120% CDI (Banco Pequeno) |
|---|---|---|
| Banco | Rating AA | Rating BBB |
| Prazo | 2 anos | 3 anos |
| Liquidez | Sem liquidez diária | Sem liquidez diária |
| FGC | Sim | Sim |
| Risco | Baixo | Baixo-moderado |
| Rentabilidade bruta (R$ 10k) | ~R$ 3.538 | ~R$ 5.757 |
Conclusão: o CDB 120% CDI rende mais, mas exige 1 ano a mais de prazo e um banco com rating inferior. Se o valor estiver dentro do limite do FGC, pode ser uma boa escolha para dinheiro que você não vai precisar em 3 anos.
Quanto rendem R$ 10.000 investidos em diferentes tipos de CDB? Considere CDI a 14,65% e IPCA a 5% ao ano.
R$ 11.465
100% CDI (1 ano, bruto)
R$ 11.612
110% CDI (1 ano, bruto)
R$ 11.758
120% CDI (1 ano, bruto)
Valores aproximados para investimento de R$ 10.000. CDI a 14,65% a.a., IPCA a 5% a.a.
| Tipo de CDB | 6 meses (bruto) | 6 meses (líquido) | 1 ano (bruto) | 1 ano (líquido) | 2 anos (bruto) | 2 anos (líquido) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 100% CDI | R$ 10.709 | R$ 10.550 | R$ 11.465 | R$ 11.172 | R$ 13.144 | R$ 12.672 |
| 110% CDI | R$ 10.781 | R$ 10.605 | R$ 11.612 | R$ 11.289 | R$ 13.485 | R$ 12.962 |
| 120% CDI | R$ 10.853 | R$ 10.661 | R$ 11.758 | R$ 11.406 | R$ 13.826 | R$ 13.252 |
| Prefixado 14% | R$ 10.677 | R$ 10.525 | R$ 11.400 | R$ 11.120 | R$ 12.996 | R$ 12.547 |
| IPCA + 7% | R$ 10.583 | R$ 10.452 | R$ 11.200 | R$ 10.960 | R$ 12.544 | R$ 12.162 |
Observe o impacto do IR
No prazo de 6 meses, o IR é de 22,5% sobre o rendimento. Em 2 anos, cai para 15%. Essa diferença de 7,5 pontos percentuais pode representar centenas de reais a mais no seu bolso. Por isso, CDBs de prazo mais longo tendem a render mais — tanto pela taxa quanto pelo IR menor.
O Imposto de Renda sobre CDBs segue a tabela regressiva: quanto mais tempo você mantém o investimento, menos imposto paga.
| Prazo da aplicação | Alíquota de IR | Exemplo: rendimento de R$ 1.000 |
|---|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% | Você paga R$ 225 de IR |
| 181 a 360 dias | 20,0% | Você paga R$ 200 de IR |
| 361 a 720 dias | 17,5% | Você paga R$ 175 de IR |
| Acima de 720 dias | 15,0% | Você paga R$ 150 de IR |
Quanto mais tempo, menos imposto
Até 180 dias
IR de 22,5%
181-360 dias
IR de 20,0%
361-720 dias
IR de 17,5%
Acima de 720 dias
IR de 15,0%
A marca dos 720 dias
O ponto ideal para CDBs sem liquidez diária é acima de 720 dias (cerca de 2 anos). Nesse prazo, você paga a menor alíquota possível (15%) e geralmente consegue taxas mais altas. Se puder esperar 2 anos, seu rendimento líquido melhora significativamente em relação a aplicações de curto prazo.
Além do IR, resgates feitos nos primeiros 30 dias sofrem cobrança de IOF com alíquota regressiva diária. No dia 1, o IOF é de 96% sobre o rendimento. No dia 29, cai para 3%. A partir do dia 30, não há mais IOF.
Regra prática: evite resgatar qualquer CDB antes de 30 dias. Se precisar de liquidez imediata, mantenha parte do dinheiro na conta corrente ou em CDB de liquidez diária que você não pretende resgatar tão cedo.
Como o CDB se compara a outras opções populares de renda fixa?
| Critério | CDB | Tesouro Selic | LCI/LCA | Poupança |
|---|---|---|---|---|
| Rentabilidade | 100-120% CDI | ~100% Selic | 85-95% CDI | ~70% Selic |
| Imposto de Renda | Sim (tabela regressiva) | Sim (tabela regressiva) | Isento | Isento |
| FGC | Sim (até R$ 250 mil) | Não (garantia do Tesouro Nacional) | Sim (até R$ 250 mil) | Sim (até R$ 250 mil) |
| Liquidez | Diária ou no vencimento | Diária (D+1) | Geralmente no vencimento | Imediata |
| Investimento mínimo | A partir de R$ 1 | A partir de R$ 30 | A partir de R$ 1.000 | Sem mínimo |
| Indicado para | Reserva ou médio prazo | Reserva de emergência | Médio prazo (isenção IR) | Quem quer simplicidade |
CDB vs LCI/LCA: cuidado com a comparação
Um CDB de 110% CDI com IR pode render menos que uma LCI de 90% CDI sem IR. Para comparar, calcule o rendimento líquido: CDB 110% CDI com IR de 15% (prazo longo) = 110% x 0,85 = 93,5% CDI líquido. Se a LCI paga 92% CDI isento, o CDB ainda ganha por pouco. Mas se o prazo for curto (IR de 22,5%), a LCI vence: 110% x 0,775 = 85,25% CDI líquido.
5 passos para escolher o CDB ideal
Defina o objetivo
Reserva de emergência? Meta de médio prazo? Aposentadoria? Isso define prazo e liquidez.
Escolha o tipo
Pós-fixado (CDI) para curto prazo. Prefixado para travar taxa alta. IPCA+ para longo prazo.
Compare taxas líquidas
Desconte o IR da taxa bruta. Compare CDB com LCI/LCA isentos. Use a fórmula: taxa x (1 - alíquota IR).
Verifique o emissor
Consulte o rating do banco. Respeite o limite de R$ 250 mil do FGC por instituição. Diversifique entre bancos.
Confirme prazo e liquidez
Tem certeza que não vai precisar do dinheiro? Se houver dúvida, prefira liquidez diária mesmo com taxa menor.
Dica final
Não existe CDB perfeito para todo mundo. O melhor CDB é aquele que se encaixa no seu objetivo, no seu prazo e no seu perfil de risco. Comece simples: um CDB 100% CDI com liquidez diária para sua reserva de emergência. Depois, conforme ganha confiança, explore prazos maiores e taxas melhores.
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