ETFs
ETFs de Renda Fixa
Fundos que replicam índices de renda fixa — diversifique títulos com praticidade.
menu_bookO que é?
ETFs de renda fixa são fundos de índice negociados na B3 que acompanham índices de títulos, como o IMA-B (títulos públicos atrelados ao IPCA) ou índices de juros prefixados. Permitem investir em uma cesta de títulos com a facilidade de comprar uma cota na bolsa.
settingsComo funciona?
O gestor compra os títulos que compõem o índice de referência. Para ter a tributação própria de ETF de renda fixa, o regulamento precisa exigir que pelo menos 75% da carteira esteja em ativos do índice (Lei 13.043/2014, art. 2º). Exemplos na B3: IMAB11 (acompanha o IMA-B), B5P211 (acompanha o IMA-B 5 P2) e FIXA11 (acompanha um índice de contratos futuros de juros prefixados). A cota é negociada no pregão, e o preço varia com a marcação a mercado dos títulos.
warningRiscos
Mesmo sendo renda fixa, a cota oscila com a marcação a mercado: quando os juros sobem, os títulos da carteira perdem valor, e quanto mais longo o prazo dos títulos, maior a oscilação. O risco de crédito é baixo quando a carteira é de títulos públicos federais e maior nos ETFs de crédito privado.
water_dropLiquidez
Varia conforme o ETF: confira o volume médio diário antes de comprar, porque ETFs pouco negociados podem ter poucos negócios por dia. A liquidação é em D+1 — o dinheiro cai no dia útil seguinte ao da venda.
receipt_longTributação
O IR é retido na fonte na venda, no resgate ou na distribuição de rendimentos, com alíquota que depende do prazo médio de repactuação da carteira, e não do tempo que você fica com a cota: 25% se o prazo médio for de até 180 dias, 20% se passar de 180 e for de até 720 dias, e 15% se passar de 720 dias (Lei 13.043/2014, art. 2º). Se o fundo descumprir o mínimo de 75% em ativos do índice, a alíquota passa a 30% enquanto durar o descumprimento. A negociação das cotas em bolsa tem IOF zero.
personPara quem é indicado?
Indicado para quem busca diversificação em renda fixa com praticidade e aceita oscilações de preço antes do vencimento dos títulos. Perfil conservador a moderado, conforme o prazo dos títulos do índice.
auto_awesomeO que olhar antes de comprar
Quatro números decidem se o ETF serve ao seu objetivo — e o primeiro é o que mais gente ignora.
| O que olhar | Onde encontra | Por que importa |
|---|---|---|
| Prazo médio de repactuação da carteira | regulamento e lâmina do fundo | é ele que define a alíquota: 25%, 20% ou 15%. Não é o seu tempo de permanência |
| Volume médio diário | página do ETF na B3 | ETF pouco negociado tem poucos negócios por dia, e você vende pelo preço que aparecer |
| Taxa de administração | regulamento | sai do rendimento todo dia, independente de o fundo subir ou cair |
| Distribui ou reinveste | regulamento | se reinveste, não entra dinheiro na sua conta — o ganho aparece só no preço da cota |
A alíquota é da carteira, não sua
Esta é a diferença que mais confunde. No CDB, ficar mais tempo baixa o seu imposto. Num ETF de renda fixa, a alíquota é definida pelo prazo médio dos títulos que o fundo carrega (Lei nº 13.043/2014, art. 2º): se o fundo é de curto prazo, você paga 25% mesmo ficando cinco anos com a cota. E 25% é mais que os 22,5% da faixa mais cara da renda fixa comum.
auto_awesomeETF de renda fixa, Tesouro Direto e CDB lado a lado
| ETF de renda fixa | Tesouro Direto | CDB | |
|---|---|---|---|
| Imposto | 25%, 20% ou 15% pelo prazo da carteira | 22,5% a 15% pelo seu prazo | 22,5% a 15% pelo seu prazo |
| Garantia | nenhuma (nem FGC, nem Tesouro) | Tesouro Nacional | FGC até R$ 250 mil |
| Oscilação de preço | sim, marcação a mercado | sim — pequena no Selic, maior no prefixado e no IPCA+ | não, se levado ao vencimento |
| Liquidez | D+1, depende do volume do ETF | recompra diária pelo Tesouro | depende do papel |
| Custo fixo | taxa de administração | taxa de custódia da B3 | nenhum |
auto_awesomeO ETF de renda fixa no caixa da empresa
Para o caixa de uma empresa, este é um dos poucos produtos desta seção em que a conclusão é contra o produto — e é melhor dizer isso do que vendê-lo.
O imposto não melhora com o tempo, a faixa mais curta cobra 25% (contra 22,5% do pior caso de um CDB), não há FGC nem Tesouro por trás, e a cota oscila. Para dinheiro que pode precisar voltar, o CDB de liquidez diária entrega o mesmo propósito com menos atrito. (O Tesouro Direto, que seria a outra opção para a pessoa física, não aceita empresa: o programa é só para CPF.)
Onde ele faz sentido: quando a empresa quer exposição a juro longo — uma carteira de Tesouro IPCA+ de prazo alto, por exemplo — sem comprar e administrar os títulos um a um. Aí a alíquota é 15%, o prazo é compatível com o objetivo, e a oscilação deixa de ser problema porque o dinheiro não ia voltar mesmo.
Para saber quanto do caixa comporta esse prazo, a conta é a do guia do CDB: as três camadas do caixa e o menor saldo projetado das próximas 12 semanas, que o módulo Financeiro do Gestão MVD monta.
balancePrós e Contras
thumb_upVantagens
- check_circleDiversificação em uma cesta de títulos com uma única compra
- check_circlePraticidade — compra e venda na bolsa, durante o pregão
- check_circleAcesso a cestas de Tesouro IPCA+ e de juros prefixados
- check_circleIR de 15% nos ETFs cuja carteira tem prazo médio acima de 720 dias
- check_circleIOF zero na negociação das cotas em bolsa
thumb_downDesvantagens
- cancelOscilação de preço (marcação a mercado)
- cancelA alíquota de IR depende do prazo médio da carteira (25%, 20% ou 15%), não do tempo que você fica
- cancelO regulamento pode prever que os juros dos títulos sejam reinvestidos, e não pagos a você
- cancelLiquidez pode ser limitada em ETFs pouco negociados
- cancelNão tem proteção do FGC
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